Ekonomik gelişmeler

Bu sabah BIST100’de yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1380.81 – 1397.71 arasında işlem gördü ve günü +0.51% değişimle 1391.74 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama seviyede gerçekleşti.Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1385 – 1410 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. (Deniz Yatırım)

Piyasa Yorumu:
Bu sabah BIST100’de yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1380.81 – 1397.71 arasında işlem gördü ve günü +0.51% değişimle 1391.74 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama seviyede gerçekleşti.

Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1385 – 1410 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. (Deniz Yatırım)

CFTC Verileri, 21 Eylül - Kritik FOMC haftasında spekülatörlerin uzun yönlü USD pozisyonlanmaları ivmelendi

CFTC tarafından açıklanan data setine göre spekülatörlerin 21 Eylül haftası işlemlerinde (gecikmeli eğilim) nette 4.3 milyar dolar Amerikan doları alımı gözlendi. Hesaplamalarımıza göre, spekülatörler Haziran FOMC toplantısından bu yana yaklaşık 32.6 milyar dolar seviyesinde uzun yönlü USD pozisyonlanması içerisinde oldukları görülürken, söz konusu rakamın tek başına -16 milyar dolarlık kısmı EUR pozisyonlarındaki çıkıştan gerçekleşti. Haftalık bazdaki eğilimleri incelediğimizde; dolar endeksi kontratında +827 ile USD+, EUR kontratında -15710, GBP’de -5088 ve JPY’de ise +4224 kontratlık değişim takip edildi. Emtia cephesinde petrol ve altında birlikte azalışlar izlenirken, gösterge ABD tahvillerinde ise kısa ve uzun vadede nette çıkış söz konusu oldu. SPX konratı ise +85657 ile olumlu yönde ayrıştı.

Düşüncemiz: Fed’in kritik Eylül ayı toplantısının yakından izlendiği dönemde yatırımcıların –spekülatörlerin- nette bir kez daha USD+ eğilim içerisinde oldukları görüldü. EUR kontratındaki çıkış tek başına toplam içerisinde -2.3 milyar dolar seviyesinde gerçekleşirken, Almanya’da gerçekleştirilecek olan seçimler öncesinde EURUSD paritesinin 1.17’li seviyelerdeki tutunma çabası ise dikkat çekti. Toplam kontrat seviyesi Mart 2020’den bu yana en düşük seviyede bulunurken, bahse konu dönemde EURUSD paritesi 1.13’lü seviyelerde oluşmaktaydı. DXY’nin yılın son çeyreği içerisindeki seyri ve temelde faiz hadlerindeki gelişim EURUSD paritesinin hareket alanına dair fikir yürütme şansımızı da katkı sağlamış olacak.

Ons Altın & Gümüş ETF İşlemleri - FOMC, USD+ eğilim, faiz hadlerindeki yükseliş ve 2022 beklentileri: Ons altın yaklaşımımızda aşağı yönde üçüncü revizyonu yapıyoruz

Genel değerlendirme/uzun vadeli yorum: Eylül 2021 FOMC toplantısının ardından Fed’in para politikasında normalleşme sürecini ‘kademeli’ şekilde resmen devreye aldığını düşünüyoruz. Bu nedenle zamana yayılır şekilde ve fakat ciddi rahatsızlık yaratmayacak ölçekte Amerikan doları değerlenmesi gözlenebilir. Faiz hadlerindeki seyir, pandeminin yeni varyantların takibi ile birlikte izleyeceği patika, yaklaşan kış mevsimi ve global ekonominin büyüme performansı Amerikan dolarına yönelik yaklaşım açısından farklılaşma yaratabilir. Daha önce 2021 yılının Mart ayında iki kez ons altın için yaptığımız aşağı yönlü revizyonları (sırasıyla 9 Mart’ta ortalamada $2050 seviyesinden $1900 bölgesine, 29 Mart’ta ise $1825 düzeyine çekmiştik) Fed’in tapering sürecini resmen devreye alacak olması ve 2022 yılında federal fonlama oranında 1x25bp faiz artırım ihtimalinin yüksek olduğunu düşünmemiz nedeniyle 2021 yılı için bu kez de $1805 (ortalama) seviyesinde belirliyoruz. (27 Eylül 2021)

Haftalık değişim/yorum: Fed toplantısının odakta olduğu hafta içerisinde ETF’lerin altın ve gümüş işlemlerindeki isteksizlikleri, bilhassa da altın cephesindeki çıkış eğilimleri bir kez daha devam etti. Buna göre, hesaplamalarımız ETF’lerin altın işlemlerinde 5 gün kümülatifte -0.6 milyar dolar düzeyine işaret ederken, gümüşte ise herhangi bir değişiklik takip edilmedi. 2021 yılı içerisindeki toplam altın işlemleri ise -13 milyar dolar düzeyinde devam etmekte.

Kısa vadeli değerlendirme: Ons altın işlemlerinde yılın geri kalan döneminde $1700- 1840 bant aralığının DXY performansına göre devam etmesini bekliyoruz.

Uzun vade yatırımcılar açısından altın ve gümüş özelinde emtia piyasası pozitif düşüncelerimizi düşük katsayı ile de olsa muhafaza ediyoruz. Özellikle ons altın için orta-uzun vade düşünen yatırımcıların $1600-1700 aralığına doğru geri çekilmelerde maliyetlenmelerinin yanlış olmadığı kanaatindeyiz.

ABD Verileri - Pozitif yönlü sürpriz dikkat çekti

ABD’de Ağustos ayına ait dayanıklı mal siparişleri verisi açıklandı. Manşette %0.7 artması beklenen veri %1.8 yükselirken, Temmuz datası da %-0.1’dan %0.5’e pozitif güncellendi. Çekirdek satışlar veri dönemi içerisinde %0.4 artması beklenirken %0.5, Temmuz dönemine ait rakam ise +0.2 puan ile %0.3 olarak açıklandı.

Veri, 2Ç GSYH rakamına dair iyimserliği sınırlı ölçekte destekleyebilir. Mevcut ortam dikkate alındığında faizlerdeki yükseliş için de alan açabilir.

Kaynak Deniz Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Okunma